如何投资创业公司，做对这四件事

如何成为一名优秀的创业者，大家已经有很多建议，但是却少有人讨论：如何成为优秀的早期投资人？首先说明一点，现在投资初创公司十分困难，创业者融资其实比我们做投资更容易，虽然看起来更多的人想做投资人，而不是创业者，而且似乎总有源源不断的资金可以投资初创公司。在供求法则下，初创公司的估值都很高，头部的项目常常会吸引大量投资机构的关注。正如一个朋友所总结的：相比于成功投资一个明星项目，向LP去募资会更容易。要想成为一名出色的投资人，需要做对四件事：找到好的项目，做出正确的投资决策，让你看上的项目选择你。一般情况下，你还需要帮助项目去做规模扩张，但事实上，即使没有你，他们也会发展得很好。一、找到好的项目

有三种简单的方式可以找到好的投资机会：1、勤奋。出乎意料的是大多数投资人工作都不是很努力，所以这是你可以抓住的第一个机会。2、投入时间去社交。只要不是漫无目的地跟人闲聊，在社交方面上投入大量精力是有用的。当你学会去帮助其它投资人以及他们投资的项目时，好的投资机会就会接踵而至。3、如果你是全职的投资人，那么请把全部的时间用来帮助那些会为你带来好项目的人。与其让其他投资人推荐投资机会，不如每周腾出一天去帮助他们投的好项目。一般来说，早期投资人可以帮助创业者的事情很多，比如融资、介绍客户、提供一些建议等。还有一种方式是建立个人品牌，方法有很多，最重要的也是勤奋，比如撰写长篇干货，而不是随便发一条微博或者朋友圈，但很少有人可以做到这点。 二、做投资决策

杰出的创业者是初创公司成功的关键。作为一位早期投资人，要在创业者没有崭露头角之前就发现他们，这样你才能获得丰厚回报。相反，投资一位已经开始被追捧的创业者，往往要支付更高的价格。那么如何辨别未来有可能取得巨大成功的创业者呢？最简单的方法是要亲自和创业者见几次面。如果你在三个月内与某一个人会面三次，每次都发现他有重大进步，这个人就值得你去关注。一个人进步的速度要比他已有的能力更重要（尤其是那种可以自我驱动并快速迭代的创业者）。每当我遇到一位创业者时，我都会问自己一个主要的问题：我是否愿意为他工作。第二个问题是：我是否能想象出他们成为行业领导者的样子。我希望寻找的创业者需要具有这样的特质：有决心且内心强大（打不倒）、靠使命驱动、忠于公司、不懈且坚定、非常聪明（很有必要但还不够）；果断、执行力强；勇敢，有坚定信念且能接受不被理解；有感染力且善于交流；能有强硬的一面且具有抱负。有的个人特质容易被改变，比如“强硬且有抱负”，但有的特质却很难发生变化，比如行动的速度。创业中，行动迅速非常重要。有一些创业者回复重要邮件的速度很慢，不过我几乎没在他们身上赚到过钱。此外，我投资过的成功创业者都坚信他们最终一定会成功。除了要学会预测谁将成为杰出的创业者，你或多或少还需要懂得预测市场风口。通常情况下，初创企业只要做到两点就有机会在行业中崛起：成本低和迭代快。在技术变化很快的行业中，初创公司的表现尤其出色。因为迭代速度快和高度专注，他们就有更多试错的机会，相反，大的竞争对手却被束手束脚。就像创业者和创业公司一样，你应该关心市场的增长率和潜在的规模（我不理解为什么大多数投资人如此看重当前的市场规模，却不关心十年后它们会变得多大，不过这也反而是你的机会）。最好的创业公司往往有决心在几年之内成为行业领导者，他们有能力找到真正的趋势。真正的趋势往往在于，即使没有大规模的用户，但已有的用户开始频繁使用并且非常喜爱它。iPhone就是这样的例子，它在推出后的第一、第二年并没有很多用户，但是大多数拥有iPhone的人都无比喜欢它。最好的公司往往会创造一个全新的、重要的和快速增长的平台。我投资过的表现最好的公司共有的特点是：创始人充满魄力，公司使命能吸引优秀人才加入，产品口碑很好，市场增速快，网络效应强，边际成本低，它们要么是全新的产品，要么比现有产品好10倍以上。你应该尝试去找到一家有潜力达到100亿美金的公司（这意味着至少需要一个快速增长的市场和一些市场定价权）。说起来容易做起来难，我自己有时候也会违背这个原则。从数据结果来看，单个项目的失败和小小的成功其实并不重要，只要有一个百亿美金级别的公司，就有机会获得超额回报。我职业生涯中还遵循了一条原则：把有效的东西规模化。规模化本身的力量以及它能催生的新能量是非常可观的，每笔投资我都会去考虑它未来规模化的潜力。大多数投资人对此都非常不擅长，因此这是你可以抓住的另外一个机会。好的想法往往很吸引人，在早期投资中，这也是筛选优秀创业者的重要方式之一，但不优秀的创业者也可能有好的想法，而投资他们却是我最难以纠正的错误（我的第二大难以纠正的错误就是跟风投资，理由仅仅是其他投资人投了）。 三、让创业者选择你的资金

投资机会越好（例如预期价值与投资价格相当），让公司选你作为投资人的难度就越大。传统的销售方式效果很好，例如多花时间与创业者相处，告诉他们你愿意提供帮助，并请你合作过的创业者打电话给他们等等。乐于助人和平易近人的口碑是很有帮助的，最顶尖的投资人往往具备这一点。同理，对创业者友好也是。当然，最最有用的是你帮助过的创业者的评价：这是我见过最好的投资人。除了乐于助人可以获得投资机会，强大的个人品牌也会有帮助。如果公司拿了你的资金后会变得更有吸引力，这将是多么好的事情。果断做投资决策也非常有用。每个创业者都希望受到青睐 ，但是大多数投资人都会等别人先行动。如果你能快速做出决定，尤其是先于别人，创业者往往会很感激。我最近有两笔重要的投资属于果断型：1）有一个我曾经支持过并充分信任的创业团队，在他们还没有跟我讲完想法时，我就决定投他们的A轮；2）仅仅通过一个小时的会议就决定给素未谋面的创业者投种子轮。我不建议你经常这样做，但当你很确定时，这么干也无妨。如果你不能把创业者当作合作伙伴的话，你的交割（close）率会很低。通常情况下，你选出来的创业者至少可以成为你的同伴。如果他们本身很优秀，而你像老板一样对待他们，那你就会失去他们。投资人会以合作伙伴还是老板的身份对待他们，创业者往往是有第六感的。四、帮助创业者

给创始人最好的帮助是让他们变得更有野心——更有格局和信心，帮助他们设定远大却能实现的目标。动力很重要，它能自我强化，但大多数人由于设定的目标太难实现，从而影响他们的动力。更好的做法是，连续地制定“跳一下就能够得着”的目标。第二重要的事情是就如何给他们具体的、战术性建议（而不是笼统的策略）。好的战术性建议就像是“你已经知道如何销售了，接下来就是去哪儿招聘第一批销售以及招什么样的人了，我这有一个销售工具推荐给你。”还有很多具体的事情你可以帮上忙：介绍人脉资源，帮忙招聘，推荐其他投资人，找办公地点等——但是，你应该等他们先提出需要，再提供帮助。除非你非常确信他们将要犯一个大错，尤其是产品运营顺利但他们却并没有开启规模扩张。这时候你应该先提出来。理论上讲，还有一个例外：帮助创始人找解决办法。我见过的第一位这么做的投资人是PG（YC创始人），因此我以为所有投资人都可以做得到。但事实证明，他是少有的能想出好办法的投资人，其它的投资人（即使是顶级投资人）都不擅长为创业者出谋划策。这种情况下，有自知之明是很有必要的。最后，我发现很多时候，创始人并不是需要某个实实在在的帮助，他们真正需要的是来自朋友的情感支持。这种时候，邀请他们去你家坐坐，喝个茶，倾听他们就足够了。